黄金近期暴跌能否成为假摔？多头关键曝光

xinwen.mobi · 发表于 2025-10-29 11:57:06

黄金近期暴跌是“假摔”？多头关键位全曝光
金价短短七日暴跌近500美元，市场恐慌之际，专业机构却纷纷指出关键支撑位，揭示这可能是牛市中的健康回调。

现货黄金近日上演“高台跳水”，从4381美元/盎司的历史峰值一路暴跌至3886美元/盎司，短短七个交易日内跌幅接近500美元。

这一暴跌引发了市场广泛恐慌，连续跌破4000美元、3900美元两大关键心理关口。

01 行情回顾
暴跌速度与幅度
黄金市场近日经历了惊人的价格回调，其下跌速度与幅度均创下历史纪录。

本周二，金价一日内暴跌近300美元，跌幅高达6%以上，创下2013年以来最大单日跌幅。

截至10月28日，现货黄金已连续三个交易日下跌，跌幅逾4%，本周伊始跌破了4000美元关键心理关口。

02 暴跌原因
获利了结主导下跌
本轮黄金暴跌的核心原因之一是前期获利盘的集中了结。

金价今年以来的涨幅已经高达66%，自2022年底以来累计上涨约170%，积累了大量的投机头寸。

南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹指出，黄金不到两个月涨30%，短期涨幅已达五年上限，大量获利盘积累了兑现需求。

避险情绪降温
风险偏好全面回暖削弱了黄金等避险资产的吸引力。

国际贸易局势出现乐观迹象，特朗普总统近期表态积极，称对达成协议“深感乐观”。

同时，投资者的地缘风险担忧减轻，美国联邦政府“停摆”可能即将结束，这也给市场带来乐观情绪。

技术性破位引发抛售
当上周4005美元低点告破后，密集止损单被触发，导致金价短时间内急速下挫。

技术面上的破位引发了技术性抛售与多头平仓潮，加速了金价的下跌。

03 关键支撑位
机构预测的核心区间
针对此次黄金暴跌，多家专业机构指出了下列关键支撑位：

3900-3904美元：里昂证券报告指出，此区间代表第一个重要支持位（38%斐波那契回调位置）。

3800-3850美元：南华期货夏莹莹认为，这是更充分的调整需求区间，也是10月初上涨的起点。

3760美元：里昂证券指出，若出现50%的回调，将跌至此位置，并且该价位与50日移动平均线重合。

3645美元：如果38%和50%的回撤水平被跌破，价格可能会进一步跌至61%斐波那契回调幅度。

技术面分析
从技术分析角度看，黄金的牛市基础并未动摇。

夏莹莹用历史数据佐证了当前调整的健康性：“此次黄金从4380点附近回调至4000点，跌幅接近10%，但这一幅度在牛市中非常常见。比如今年4月下旬的调整，跌幅约10%，调整时间持续4个月。”

若金价能重新夺回4000美元关口并稳守其上，这将释放强烈的看涨信号，表明长期上行趋势依然稳固。

04 市场观点
健康回调vs趋势反转
当前市场多数分析认为，黄金的上涨形态并没有被破坏，此次调整更多是“疯涨”之后的“深蹲”。

东方金诚研究发展部高级副总监白雪表示，支撑金价的逻辑并没有被破坏，近期黄金出现剧烈调整属于暂时盘整，盘整后有望继续震荡上行，并不是见顶信号。

尚艺投资总经理王峥也认为，长期视角下，此次回调更像是上涨趋势中的倒车接人机会。

资金面信号
资金面与波动率数据也支撑“调整未破局”的判断。

此次回调中，无论是国内黄金期货市场还是COMEX黄金期货市场，均呈现 “持仓缩量下行”的特征。

这说明下跌更多是获利盘了结导致，而非空头主动增仓，资金出逃迹象不明显。

05 后市展望
美联储政策的关键作用
美联储会议牵动黄金走势。

目前降息已无悬念，但关键在于美联储是否会释放后续降息信号？若释放鸽派信号，美元可能承压，黄金与债券则有望反弹。

夏莹莹指出，12月可能是黄金企稳回升的关键节点。

12月11日美联储将召开今年最后一次利率决议，此次会议会发布点阵图，并对明年货币政策给出前瞻性指引。

长期支撑逻辑未改
尽管短期金价回调幅度较大，但支撑黄金上涨的底层逻辑未发生改变，长期多头趋势依然稳固。

具体来看，推动黄金持续上涨的核心驱动因素包括：

全球央行购金常态化：2025年全球央行黄金购买量预计突破1200吨。

美国债务与负实际利率环境：美国联邦政府当前的债务规模达37.9万亿美元，债务占GDP比重超124%。

黄金货币属性重新激活：在全球财政赤字预计将持续扩大的环境下，黄金作为“无信用背书”的资产，吸引力进一步提升。

黄金市场正处于短期技术调整与长期基本面支撑的博弈中。多位分析师指出，若金价能重新夺回4000美元关口并稳守其上，将释放强烈的看涨信号。

而3800-3850美元区间将成为多头的重要防线。

随着12月美联储议息会议临近，货币政策的走向可能成为黄金下一步走势的关键决定因素。

黄金的长期牛市基础依然稳固，此次回调更像是一次“假摔”，而非趋势的终结。

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