热点精选：通用航空+AI眼镜+国防军工+核聚变

xinwen.mobi · 发表于 2025-10-29 14:38:56

未来已来：四大前沿科技赛道重塑全球产业格局
从天空到虚拟现实，从国防安全到能源革命，一场前所未有的技术变革正在同步发生。

通用航空产业因燃气轮机供应短缺意外获得新机遇，AI眼镜正从科幻走入日常消费，国防军工在“十五五”规划指引下进入上升周期，核聚变能源则因关键材料突破而加速迈向商业化。

这些看似不相干的领域，正共同勾勒出未来十年科技发展的轮廓。它们共享着一个特征：都代表着技术前沿与产业转型的关键交汇点。

01 通用航空：燃气轮机短缺催生的新市场
一场由AI算力需求引发的连锁反应，正在通用航空领域掀起波澜。

燃气轮机供应短缺，已成为人工智能数据中心扩张的新瓶颈，并导致开发商纷纷采购由退役客机涡轮核心改造而成的移动发电机组。这场由美国科技公司主导的“涡轮机抢购战”，已导致设备交付周期延长至三年。

根据DoraPartners的预测，2025年全球燃气轮机新增订单量将从2024年的约60吉瓦飙升至接近85吉瓦，订单数量也将从约800台增至超过1000台，创下2011年以来的新高。

燃气轮机制造业的复杂性决定了其无法快速响应需求冲击。其生产过程涉及高合金铸件、精密热处理和专业测试，无法轻易扩大规模，部分核心部件的交付周期甚至以年为单位。

产业链核心环节与代表性企业：

应流股份：作为燃气轮机高温叶片龙头，与国内外多家燃气轮机和航空发动机制造商建立业务合作关系，在手的航发和燃机产品订单额超过12亿元。

迪威尔：持续进行低压燃气轮机轴产品锻造及热处理技术研发，后续有望对贝克休斯、卡特彼勒等合作客户实现供货。

除了燃气轮机市场，通用航空板块还受到低空经济政策的强力支撑。“十五五”规划建议明确提出，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。

西部证券分析指出，民航客机订单持续推高，民用航空发动机产业或长期保持高景气。

截至2025年7月末，波音、空客分别积压订单6563架、8678架，合计15241架次，维持历史高位。

02 AI眼镜：从工具到时尚的智能进化
智能穿戴设备正迎来新一轮升级周期，AI眼镜作为人工智能在端侧的重要载体，已从概念阶段迈向大规模商业化前夜。

2025年堪称“智能眼镜年”，从1月至今，累计有20多家厂商或正式官宣或被传出要涉足智能眼镜行业。

IDC预测，2025年全年，全球智能眼镜市场出货量预计将达到1451.8万台，同比增长42.5%。中国市场预计总出货量将达到290.7万台，同比增长121.1%。

小度AI眼镜Pro将于11月1日开启预售，11月10日现货发售。产品设计上，小度AI眼镜Pro将有波士顿和猫眼两个款式，镜片上可选墨镜或光致变色，也支持自主更换镜片，明显偏向时尚化与个性化设计。

智能眼镜消费呈现“长续航为刚需、舒适度为支撑”的鲜明特征。根据艾媒咨询的数据，中国消费者在购买智能眼镜时，最关注的因素是续航能力，占比61.25%。其次是舒适度（56.00%）和适配性（48.00%）。

在使用场景方面，日常出行场景的占比为53.75%，位居第一。娱乐场景（18.50%）和工作场景（15.25%）分别位列第二和第三。

产业链相关企业：

炬芯科技：基于公司ATS308X方案的AI眼镜已正式发布了INMO及Halliday两款产品，有多家客户的多种类型AI眼镜方案在研发推进中。

达瑞电子：公司正积极推进复合材料在AI眼镜、AR/VR设备等新兴端侧AI硬件的研发应用。

江海证券认为，随着智能眼镜各品类新产品的不断推出与各项技术的迭代，预计智能眼镜作为AI端侧的重要载体之一正处于快速推广与普及阶段。

03 国防军工：订单驱动下的景气周期
国防军工板块在“十五五”规划建议的推动下，正迎来新一轮发展机遇。

规划建议提出，加快先进战斗力建设。壮大战略威慑力量，维护全球战略平衡和稳定。推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展。

申万宏源证券认为，根据“十五五”规划建议，军工行业将进入上升周期；同时行业基本面将形成有利支撑，季度报表已显示出逐季改善趋势。

进入四季度，预计“十五五”相关订单有望逐步落地，叠加军贸催化，军工行情将再次上行。

商业航天加速商业化进程：卫星互联网制造端规模突破460亿元。

2025年我国卫星互联网制造端市场空间预计达250亿至460亿元，这一增长主要源于巨型星座建设的规模化推进。

10月19日及16日两次成功发射中，力箭一号与长征八号甲火箭分别完成“一箭3星”和低轨组网卫星发射任务，凸显我国商业航天技术成熟度持续提升。

代表性企业：

内蒙一机：已形成轮履结合、轻重结合、车炮一体协调发展，服务多军兵种的研发生产格局，成为我国重要的主战坦克和8×8轮式装甲车研发制造基地。

航天南湖：公司的防空预警雷达产品已成为我国防空预警领域的主力装备，在军方客户中广泛应用，产品覆盖多个军种。

资本市场资金动向印证了军工板块的配置价值。以代码512810为代表的国防军工ETF，凭借覆盖“可控核聚变+商业航天+低空经济”等多元题材，持续获得投资者青睐。

截至上周五，该产品已连续6个交易日净申购超7371万元，并呈现场内溢价交易特征，反映买盘资金对板块中长期发展的信心。

04 核聚变：能源革命的终极梦想
在能源科技前沿，我国在可控核聚变关键材料领域取得重要进展，为这项未来能源技术的商业化清除了又一障碍。

近日，中国科学院金属研究所戎利建研究员团队利用自主研发的纯净化制备技术，成功实现了高纯净吨级哈氏合金C276的工业化生产。

这标志着我国突破了可控核聚变用第二代高温超导带材用金属基带技术瓶颈，让“人造太阳”关键核心材料实现国产化制备。

可控核聚变装置被誉为“人造太阳”，是人类探索未来清洁能源的重要方向。

第二代高温超导带材被视为可控核聚变中“超级磁体”的核心材料，缺乏它，便难以制造出能够约束上亿度等离子体的强大磁场。

研究团队还攻克了基带加工过程中的关键技术难题，成功将哈氏合金C276轧制成厚度仅0.046毫米（约为头发丝直径的一半）、宽度12毫米、长度超2000米的超长超薄金属带材，带材表面粗糙度小于20纳米，光洁如镜。

产业化进程加速：

光大证券认为，当前，可控核聚变行业已到资本开支扩张阶段，且高价值量环节多具备高技术壁垒特征。

伴随项目招投标进展，产业链上核心公司将深度受益。截至2025年9月，国内规划或建设中的核聚变项目的总投资金额已超1500亿元，行业进入资本开支扩张阶段。

开源证券认为，可控核聚变技术路线百花齐放，磁约束、Z箍缩、FRC等技术路线均迎来重要变化。

全球聚变竞赛已拉开帷幕，各国聚变公司融资活动频繁，美国科技巨头亚马逊、微软等踊跃入局核聚变公司投资。

产业链核心环节与代表性企业：

安泰科技：全球唯一量产全钨偏滤器的企业，为BEST交付核心部件。

合锻智能：承制BEST真空室核心部件，攻克超大型容器高精度成型技术。

中洲特材：参与核聚变装置材料供应。

大西洋：涉及核聚变相关材料研发。

技术变革的步伐从未如此急促而集中。从退役飞机发动机改造的燃气轮机，到时尚与科技融合的AI眼镜；从保家卫国的军工装备，到追求无限能源的核聚变装置——

这四个赛道在“十五五”规划的实施与全球科技竞争的加剧下，正共同推动中国产业升级与发展，为把握未来增长点的投资者与企业提供了明确的方向。

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